美银美林：明年全球经济整体形势向好

美国著名投资银行美银美林日前在纽约举办全球经济年终未来发展不会，预测全球经济增长速度务实并减缓，全球经济整体形势大力悲观。美银美林认为，全球经济将务实快速增长。预计2018年全球经济增长速度将超过3.8%，低于2017年的3.7%，大部分经济体都将呈现出加快快速增长态势。欧元区清后两年增长速度相似2%。

中国经济增长速度将维持在6.6%。美国经济将加快快速增长，预计2018年美国经济将快速增长2.4%，低于2017年的2.2%。明年美国失业率将更进一步降到3.9%。税改方案将使2018年、2019年美国经济增长速度分别提升0.3个百分点。

美银美林预计，全球通胀水平将有所回落。2018年底、2019年底美国核心通胀率将分别上涨至1.8%、2.0%；欧洲通胀水平也将严重下降，预计清年底核心通胀率不会超过1.2%，仍高于欧洲央行2%的目标。在股市方面，美银美林回应，美国标普500指数将之后下跌。

预计标普500指数将于2018年底超过2800点，但期间可能会遭遇10%甚至更加大幅的消息传递。美国股市投资报酬将之后优于债市。预计2018年美国股票市场投资报酬将倒数第七年优于债市，创1928年以来新纪录。

预测认为，2018年美联储加息步伐或超强预期，全球外汇市场波动幅度将增大。随着美国税改方案的实施，对美国经济快速增长的潜在影响将凸显，明年一季度美联储加息节奏有可能更进一步减缓。

美联储加息及税改造成美元转往等因素将推高美元汇率，预计明年一季度美元指数未来将会看清97的高位。但从全年看，不受全球央行政策变化及地缘政治风险等因素影响，美元指数将不会经常出现较大幅波动。美联储加息、美元走强、欧洲央行逐步解散货币严格等因素，都将影响新兴市场债券、股票等市场的投资报酬，地缘政治风险等也不会减少新兴市场的不确定性。

新兴市场投资回报率将经常出现上升态势。2018年大宗商品市场将经常出现稳中有上涨趋势。美联储加息及美元贬值将对国际油价走势导致上行压力，但全球市场需求快速增长及产量掌控将抵销这一不利因素，明年年中，伦敦布伦特原油价预计将上涨至每桶70美元左右。

总体而言，美银美林对2018年全球经济快速增长维持悲观，大部分主要经济体都会呈现出快速增长、保守通胀态势。美银美林同时认为，在2018年全球经济上行压力方面，地缘政治风险、贸易保护主义及通胀超强预期快速增长将是最有一点注目的三大风险。

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